温州借贷危机殃及澳菠菜业

猪拉多纳

编者按：近日，温州借贷危机愈演愈烈，很多行业受到冲击，包括澳门菠菜业！数据显示：与今年8月相比，9月份浙江赴澳游客数量显著下滑，跌幅达46%。澳门菠菜业经纪人，中介人还要负责从中国内地招募客人，组织菠菜贵宾室的高赌注赌局，借钱给客人XX，以使其避开对个人带到海外的资金额进行限制的外汇管制，但国内借贷危机，影响到了他们的资金链。

端茶送水就能换来一年约700多亿澳门元(约合人民币500多亿元)的收入，这个行业听起来是不是非常诱人？

这就是澳门菠菜业不可或缺的中介人角色，当然，他们的工作并不仅限于为菠菜贵宾厅的重要客人端茶送水。中介人还要负责从中国内地招募客人，组织菠菜贵宾室的高赌注赌局，借钱给客人XX，以使其避开对个人带到海外的资金额进行限制的外汇管制。

过去5年内，澳门菠菜业一直保持着年均36%高增长速度，无论是金融危机、二次探底还是央行持续的紧缩政策，都未能阻止澳门菠菜业屡创新高。今年前三季，菠菜业毛收入就已经超过去年全年，达约1953亿澳门元(约合人民币1548亿元)，为2006年全年收入的三倍多。

不过最近，投资者们却有点担心，这些善于从中国内地掘金的中介人可能化身为传导温州中小企业融资危机的管道。

中介人资金趋紧？

中介人提供的回报非常诱人，月息高达150-200个基点

“投资者担心(温州企业破产)预示中国货币政策开始产生实质影响，这可能导致澳门菠菜中介人体系的投资者抽离资金。”麦格理证券(香港)(下称“麦格理”)在近期一份报告中指出，对中介人来说，资金抽离将限制其可供放贷的资金。

虽然近年来，央行一直在上调存款利率，但由于通货膨胀，真实存款利率一直为负值。麦格理认为，近期，中国人赖以保值增值的两大投资市场——房产和股市的大幅波动，使得非正式借贷市场被捧为投资者的新宠，其中就包括对菠菜中介人放贷。

“中介人提供的回报非常诱人，月息高达150-200个基点。”麦格理证券亚洲消费和菠菜研究部主管Gary Pinge在报告中指出，中国内地许多高资产净值人士选择直接将资金投入非正式借贷市场，而非自身产业，因为相比之下，经商的回报要低很多。

这似乎是一个三赢的产业链，内地投资者获得高息回报，中介人放贷能力增强，使菠菜贵宾厅的收入稳步攀升，反过来，中介人从赌场获得的佣金收入也大幅增加。

中介人担当重要角色的贵宾厅的收入，一直占据重要地位。澳门菠菜监察协调局(下称“博监局”)公布的数据显示，今年第三季度，澳门菠菜业收入702.2亿澳门元，比上一季度增长7%。其中，来自贵宾厅的“贵宾百家乐”收入高达517.5亿澳门元，占菠菜总收入比例高达73.6%。去年全年，贵宾厅收入占菠菜总收入的比重为72%，今年以来该比例持续攀升，第一、二季度贵宾厅收入占比分别为72.7%和73.9%。

菠菜企业收入大增，分食最多的就是中介人，Gary告诉本报记者，“菠菜收入中，40%交给X府，40%-45%分给中介人，余下部分才是赌场收入。”

不过，眼下这条三赢的完美产业链却面临源头断水的威胁。

“现在澳门的中介人资金来源相对较广，一些(规模)大的中介人已经在香港上市，通过股市集资。”澳门大学菠菜研究所副教授萧志成对本报记者表示，目前看来，温州还只是个案，对澳门菠菜业并没有明显影响，但如果温州的问题扩大到更多地区，这种多米诺骨牌效应就可能对澳门的菠菜生意产生负面影响。

“温州的非正式借贷市场规模仅占整个中国市场的3%。”麦格理认为，“投资者希望投资收益跑赢通胀，在真实存款利率仍然为负值，且其他投资渠道无法提供较高收益的情况下，中介人的流动资金受限风险较低。”

投资者担忧的另一个问题是，金融危机时爆发的中介人坏账危机将再次上演。对此，麦格理认为，现在的菠菜中介人在信贷扩张上更加成熟、谨慎，重演机会很小。

“菠菜中介人现在通过更加正式的渠道获得资金，比如对投资者举办一些推介活动，介绍投资项目相关信息。”Gary告诉记者，这让中介人机制运作更健康。

9月浙江赴澳游客数量减少46% 上半年菠菜消费约1148亿澳门元

温州借贷危机输入澳门的另一条管道就是赌客本身。

澳门旅游局的数据显示，中国内地是澳门最大的游客来源地。今年1-9月份，来自中国内地的游客超过1175万人次，较去年同期增长19.8%，占澳门游客总量的56.9%。其中，广东、福建、浙江和湖南是内地赴澳门游客中最多的四个省份。9月份，来自广东的游客达625475人次，占内地游客总量的50%。

而去澳门碰碰运气则是旅游的必备项目。上半年，总旅客消费约1304亿澳门元，其中菠菜消费约1148亿澳门元，占消费总额的88%。


与今年8月相比，9月份浙江赴澳游客数量显著下滑，跌幅达46%，这也是今年以来，湖南游客总数首次超过浙江。

不过，Gary认为，这主要是季节因素影响，“例如受黄金(1739.10,-8.60,-0.49%)周影响，10月份游客数量一般多过9月份。但与去年相比，(今年9月的)游客数量则是增加的。”

“未来仍会有更多贵宾赌客来澳门，他们之前可能因为各种因素无法来澳门消费。”Gary对记者表示，澳门中介人在中国内地的客户覆盖范围比以前更广，包括广东、福建、江苏、内蒙古、上海、北京、浙江等地，因此温州本身不至于有那么大的影响力。

(本文来源：21世纪经济报道 )